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瑞达期货:焦煤焦炭:下游需求延续减少 期价呈

作者: 康利达 发布时间: 2021年08月24日 21:41:11

  回顾7月,焦煤焦炭期货呈现震荡上涨,月初先是偏弱运行之后强势上行。月初焦企生产积极,供应保持稳定;钢材利润低位下,压减原料价格意愿上升,所以煤焦期价走势偏弱。之后优质煤炭资源供应持续偏紧,且山西焦企停限产力度增强,双焦市场走强。8月份,焦煤价格持续高位,山西地区焦企限产严格,后市或有打压意向。钢厂减产预期仍在,后市或预计减产力度或增加。预计焦煤、焦炭市场或呈现冲高回落走势。

第一部分 行情回顾

  一、焦煤市场行情回顾

  7月份,炼焦煤现货价格强势上涨。7月中上旬,主焦支撑依旧偏强,资源相对紧俏,多数矿点处于无库存状态,配焦煤种承压走弱,下游对优质品种采购依旧积极。中旬开始,山西煤矿产地当前的超产查处十分严格,供应释放有限。焦煤偏紧局面暂难以缓解,供需错配的情况下,焦煤价格连续上调。8月份,随着炼焦煤价格的上涨,吨焦利润不断受到挤压。内蒙和山西等省份洗煤厂前期检修停产逐渐恢复正常,而且洗煤厂实际订单及市场买货行为已经明显减少。后市炼焦煤继续上涨空间有限。截至7月27日,山西柳林主焦煤(A9.5,V21-23,S0.7,G>85)出厂价报2450元/吨,较6月底涨400元/吨,涨幅19.51%;京唐港澳大利亚进口主焦煤(A:9.3%,V24%,S<0.5%,CSR:71%)市场价报2200元/吨,较6月底涨50元/吨,涨幅2.33%。

瑞达期货:焦煤焦炭:下游需求延续减少 期价呈

  图表来源:瑞达期货研究院

  二、焦炭市场行情回顾

  7月份,焦炭现货价格略有松动。七一停限产结束后,焦企开始陆续复产,6月下旬部分接受焦炭上涨的钢厂率先压价。之后山西受环保影响,吕梁、临汾等地开工下滑,焦炭市场悲观情绪减缓。由于山西地区停限产加剧,焦炭期价继续强势上涨。钢材价格反弹、钢厂利润回升,采购多按需采购为主,钢厂压价意向有所减弱。虽然短时间焦炭价格仍受区域限产影响,但全国范围内均有压减粗钢预期,部分钢厂减产预期较强。在供需双降的背景下,焦炭价格继续上涨空间或有限。截至7月27日,唐山准一级金焦到厂含税价报2660元/吨,较6月底跌120元/吨,跌幅4.32%;一级冶金焦天津港平仓含税价报2850元/吨,较6月底跌120元/吨,跌幅4.04%。

瑞达期货:焦煤焦炭:下游需求延续减少 期价呈

  图表来源:瑞达期货研究院

第二部分 煤焦产业链回顾与展望分析

  一、产量

  1.原煤产量

  2021年6月份,全国原煤产量32319万吨,同比下降5%。环比减少310万吨,下降0.95%。2021年1-6月份,全国累计原煤产量194867万吨,同比增长6.4%。进入6月份后,多重因素影响下,全国原煤产量出现了较为明显的减量,同比降幅更是创2016年以来的最大幅度。7月份煤矿产地当前的超产查处十分严格,供应释放十分有限,而后期环保检查、安全检查已经成为常态化。

瑞达期货:焦煤焦炭:下游需求延续减少 期价呈

  图表来源:瑞达期货研究院

  2.焦炭产量

  6月份,全国焦炭产量3891万吨,同比下降3.2%;环比减少24万吨,下降0.61%,连续第二个月环比下降。2021年1-6月份,全国焦炭产量23709万吨,同比增长4.1%。6月份,焦化行业同样受到七一大庆严抓安全的影响,华北地区安全检查愈发频繁,焦企限产范围逐步扩大,叠加焦炭供应也同样收紧,焦炭产量出现缩减。7月份,在山西环保限产的影响下,焦炭产量或继续减少。

瑞达期货:焦煤焦炭:下游需求延续减少 期价呈

  图表来源:瑞达期货研究院

  二、进出口市场

  1.炼焦煤进口量

  2021年6月份,中国进口炼焦煤413万吨,同比下降33.9%,环比增长21.11%。2021年1-6月,累计进口炼焦煤2228万吨,同比下降41.6%。为缓解国内煤炭供需矛盾,6月初,东南沿海等地放开除澳洲煤以外的煤炭进口管控,贸易商对进口煤的询货采购及操作骤增,6月炼焦煤进口呈现增加。

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  图表来源:瑞达期货研究院

  2.焦炭出口量

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