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消费淡季背景下 螺纹钢价格持续宽幅振荡

作者: 康利达 发布时间: 2021年06月10日 15:36:54

目前,南方进入雨季,建筑钢材需求预期进一步收缩,但前期因高价而延迟采购的这部分需求预计会在价格跌回4月的水平后释放。可以说,黑色成材市场已经进入博弈期,这个时候任何的政策、事件或者数据都有可能被市场放大解读,这既符合目前市场双边承压的现实,也符合政策预期。因此,在进入消费淡季的背景下,螺纹钢现货价格很难再次回到6000元/吨,一是下游市场接盘的可能性不大,二是重新上涨或面临政策上更加严厉的打压。此外,碳达峰造成供给收缩预期一直存在,4600元/吨具有较强支撑。可以预计,在雨季结束前,螺纹钢价格将持续宽幅振

五月,螺纹钢价格大幅波动。五一节过后,现货看涨情绪趋稳,下游补库带动盘面加速上行,螺纹钢主力合约6208元/吨,涨幅14%。并且,相关的调控措施于5月12日出台,商品价格开始回落。五月十三日,该指数急跌了23.5%,并于五月二十六日跌至4626元/吨。然而,随后又是一波上扬,6月4日,报收于5159元/吨,距离低点已上涨11.52%。

无论是“控产”还是“保供稳定”,政策对价格的影响都比较大,今年上半年的行情主要是由政策来主导。在现阶段,政府对商品市场的监管态度较为明确:“稳中求进”是对商品价格调控的核心要求。要做好商品供应工作,抑制物价的不合理上涨,努力防止物价向居民消费价格传导,要求多措并举,加强供需双向调节。

此外,中钢协还表示,价格上涨与下跌均不适宜。事实是:5月上旬,当价格大幅攀升时,政府为避免上游市场持续挤压制造业利润,加大了对原材料市场的调控力度,缓解了企业成本压力,而在价格迅速下跌时,由于迅速收窄了利润,成本端支撑了钢价的下限,加上阶段性需求释放以及海外价格居高不下,钢价反弹。

结合具体的供需数据可以看到,供需两端共同承压。

供给端,钢厂高炉产能利用率连续5周回升,即使分品种,产量也普遍回升,总产量逼近2020年的高点。市场传闻唐山钢厂将放松限产,但随即被证伪。随着高层密集发声和钢价大幅回落,市场情绪和预期发生转变,从前期的钢材限产转为短期暂无限产和未来有所放松。从目前的产量来看,钢厂产量仍处于高位。

需求端,上周,全国建筑钢材贸易商合计成交量为99.14万吨,环比上升1.06万吨,成交稳中有升。与此同时,表观需求为408.15万吨,环比上升31.77万吨,同比下降37.53万吨,环比有所恢复,而同比继续走弱。从宏观需求层面看,地产销售虽偏强运行,但隐忧在于新开工和拿地表现不佳。近期水泥出货率明显不及近年同期水平,真实需求可能偏弱,淡季建筑需求显著承压。

库存方面,截至上周末,螺纹钢总库存为1042.37万吨,环比减少35.83万吨,已经连续12周下降,现阶段的库存水平基本与去年同期持平,处于正常水平。按照季节性规律,待建筑需求进入淡季,螺纹钢库存会在6月中下旬面临累库风险。

目前,南方进入雨季,建筑钢材需求预期进一步收缩,但前期因高价而延迟采购的这部分需求预计会在价格跌回4月的水平后释放。可以说,黑色成材市场已经进入博弈期,这个时候任何的政策、事件或者数据都有可能被市场放大解读,这既符合目前市场双边承压的现实,也符合政策预期。

因此,在进入消费淡季的背景下,螺纹钢现货价格很难再次回到6000元/吨,一是下游市场接盘的可能性不大,二是重新上涨或面临政策上更加严厉的打压。此外,碳达峰造成供给收缩预期一直存在,4600元/吨具有较强支撑。可以预计,在雨季结束前,螺纹钢价格将持续宽幅振荡,整体波动区间在4600—5500元/吨,操作上建议低吸高抛。

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